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利差优势 新兴投资级债诱人

admin 快讯 2020-03-23 43 0
利差优势 新兴投资级债诱人 第1张 2008年以来新兴市场投资等级债利差

美国联准会3月两度无预警降息,利率区间来到0~0.25%,造成各类信用债券利差扩大。其中,新兴市场公债、投资等级债利差从2月上旬的300个基本点,扩大到目前的480个基本点。投信法人指出,随着美债逼近于零,加上利差扩大的诱因,未来将促使资金流入具利差优势的新兴市场债。

在美国总统川普极限施压下,美国联准会破纪录两度在非例行会议宣布调降基准利差,累计降息已达6码,让利率目标区间下滑到0~0.25%,往零利率方向逼近。

总代理欧义锐荣新兴市场债券基金的第一金投信指出,利率「迫降」,已造成债券交易报价失调,各类债券价格波动剧烈,资金更明显流出新兴市场债。不过,在市场非理性抛售后,新兴市场主权债、投资等级债利差都大幅扩大。

陆股基金 定期定额长打为上

大中华基金近一年绩效表现 新冠肺炎疫情延烧欧美,引发全球股市大地震,统计近一个月主要股市表现,中国沪深两市相对抗跌,跌幅在一成以下,其他股市跌幅均逾二成,A股在货币政策宽松预期,及疫情发展相对稳定下,可望率先回稳,长线投资契机浮现,可适度定期定额布局陆股基金,展开长期配置。 群益华夏盛世基金经理人谢天翎表示,因疫情冲击全球股市,主要国家纷纷祭出货币及财政政策救市,但目前市场关注疫情发展及对总经的冲击,短期料盘势仍将处于震荡格局。反观中国市场,疫情出现趋缓,金融市场在流动性持续释放的定向降准、逆回购调节,及贷款利率调降

以彭博巴克莱新兴市场债券指数为例,利差从2月上旬的300个基本点,目前扩大到近480个基本点。过去十年,只有两次达现在水准,一次是在2011~2012年的欧债危机、一是2016年的英国脱欧,之后利差都在后三个月或后六个月,呈现大幅收敛。

观察当前全球金融市场条件指数,已超越1990、1998、2002、2011与2016年,达-4.3的新低,紧张情势仅次于2008年的-9,为史上第二高,压力迫使投资人恐慌性卖压,债券价格遭到严重扭曲,程度直逼金融海啸。

第一金投信指出,利率短线急弹,突破去年下半年以来的下行趋势,在市场情绪平复以前,债券利率还有扩大的压力。不过,随着美国联准会下调基准利率、加速扩张资产负债表,10年期美债殖利率今年预估区间下调到0.32~0.92%,中期震荡向下看法不变,让具有利差优势的新兴市场债券,投资价值显现。

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